4月份业务量增速低于预期,2017年快递业务量增速会大幅放缓?

物流,快递,签字4月快递业务量达29.8亿件,业务收入达369.3亿元。首先简单回顾一下明年4月国家邮政局发布的全国快递数据:业务量达29.8亿件,同比增长25.7%;

营业收入369.3亿元,同比增长22.7%;

单价方面,4月份快递单价为12.39元,同比下降2.3%;

从集中度数据来看,1-4月快递、包裹服务品牌集中度指数CR8为77.4,较1-3月上升0.4。

4月份业务量增速低于预期。

至于行业数据,令市场困惑的是,为什么17年的业务量增速会明显放缓。(16年增速51%,17年Q1+32%,3、4月增速跌破30%)。这个问题在最近的路演交流中多次被提及,目前市场的主流解释是:

1)网购增速大幅放缓,使得快递业务增速下降;

2)国家邮政局统计口径发生变化;

说明一:网购增速真的大幅下降了吗?

至于网购规模,我们用的是国家统计局的官方数据(国家统计局公布了2015年Q1以来的实物商品网上零售额数据,不包括不产生物流订单的虚拟商品的交易量)。我们发现,2017年Q1实体网购增速为25.8%,而2016年Q1及全年实体网购增速分别为25.9%和25.6%,而2017年Q1实体网购增速没有明显下降,甚至略高于16年。网购增长率的下降导致了当前快递业务的急剧放缓。解释无效。

实物商品网上零售额增速走势说明2:国家邮政局的统计口径有变化吗?

针对统计口径,我们也咨询了多位业内专家,得出的结论是,行业16年的高增长(+51%)可能与国家邮政局的统计口径有关,即16年统计口径有新增项目,导致16年增速虚增(我们拆分16年业务量时,确实发现有些增量无法解释),统计口径的变化增加了16年基数,导致

同时有专家提到,国家邮政局的数据统计是快递公司上报的,数据可能存在失真(部分省份17年的增速较16年大幅下降,如图2所示)。

因此,我们认为官方统计口径的变化是可能导致17年增速明显放缓的主要原因。

快递分省市业务增速情况剔除统计口径差异,过去16年的实际增速是多少?

在去年的快递行业深度报告中,我们基于2007-2015年快递行业营收规模和网购市场规模的数据进行回归分析,发现两者之间存在较高的正相关关系。

快递收入规模(y)与网购市场规模(x)的关系为y=0.063x+270.2,R2为0.995,即网购市场每增加100亿元将为快递市场带来6.3亿元的收入。

快递业收入与网络购物市场规模的关系国家统计局16年数据显示,全国网络零售额51556亿元,对应51556 * 0.063+270.2 = 3518.2亿元,同比+27.0%(国家邮政局统计,快递业务收入3974.4元,同比+43.5%)。

根据我们对2016年快递单价的假设(16年平均单价同比下降,但高于17年4月单价12.40),预计16年业务量增长幅度为31%-37%。考虑到15年业务量增速为48%,目前月度增速跌破30%是可以理解的。

2016年快递业务量测算此外,业内专家还提到了互联网即时配送企业对同城传统快递市场的影响。比如纽达达建立了众包物流平台。虽然Flash和人人快递都是互联网企业,在同一个城市从事快递活动,但互联网即时配送企业的订单不纳入国家邮政局统计(无需上报);

根据易观智库的统计,线上即时配送订单保持高速增长趋势,约为目前同城快递的三分之一。也就是说,原本应该流入快递企业的同城订单部分被互联网实时配送企业分流。

当然,顺丰、童渊等快递巨头也看到了同城配送的巨大商机,开始推出同城快递产品(如童渊B网打造城市高频配送网络),并加入本地生活O2O同城配送服务。

众多企业涉足同城快递蓝海今年同城件增速下滑明显

我们再分析一下4月份快递区域结构:我们来分析一下4月份快递的区域结构:

从快递专业和区域两个角度,我们发现异地件和东部件占比* *增速大幅下降,直接拖累了整体快递业务的增速。

4月份,海外、同城、国际/港澳台快递业务量同比分别增长28.2%、16.3%和39.9%,增速较去年同期分别下降32.7%、28.7%和16.7%,占海外部分的75.4%,占比* * * * * *快;

4月份,东、中、西部快递业务量分别同比增长25%、26.4%、30.9%,增速较去年同期分别下降32.7%、29.9%、13.7%,而占* *的东部组件增速(81.6%)下降较快。

快递分区域业务量增速从快递单价来看,4月份快递单价为12.39元,同比下降2.3%(16年同期下降-2.4%),综合考虑& ldquo四通一达& rdquo2017年6月1日起,快递公司支付0.15元/张的转让费。如果能顺利实施,我们认为快递单价会降低空17年,非常有限甚至适度提高。

行业竞争格局:1-4月,行业CR8达到77.4,环比继续上升,反映出中小快递企业逐渐退出市场竞争,行业龙头受益。

快递平均单价走势,快递行业CRS走势摘要

我们认为,行业17年增速大幅下滑,可能是统计口径变化导致的16年高基数所致。如果排除统计口径的干扰,我们认为快递行业16年的实际增速可能是31%-37%。

此外,互联网即时配送企业也将对同城传统快递企业产生一定冲击,17年增速将持续下滑。随着快递行业的持续增长,我们认为增速下降趋于合理。同时,快递单价的稳定和行业集中度的提高将有利于上市快递龙头企业。

本文转自东北交通研究团队,不代表中国物联网观点(http://news.chinawutong.com/)。如需了解更多关于传递技巧和欺骗的信息,请搜索关注& ldquo物流地平线& rdquo(wlsj56)微信微信官方账号。如果您有兴趣合作,请咨询。QQ:2547636413

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